Jak obliczyć NPV inwestycji?
Złotówka, która wpłynie za pięć lat, jest dziś warta mniej niż złotówka w ręku, bo tę drugą można od razu zainwestować. Dyskontowanie sprowadza wszystkie przyszłe przepływy do dzisiejszej wartości, a wartość bieżąca netto porównuje ich sumę z nakładem. Znak wyniku mówi, czy przy przyjętej stopie inwestycja pokrywa koszt zaangażowanego kapitału.
Wzór i przykład
NPV = suma z przepływów ÷ (1 + stopa) do potęgi t, minus nakład
- Inwestycja kosztuje 100 000 zł i ma dawać 30 000 zł rocznie przez 5 lat.
- Przyjmujemy stopę dyskontową 8 procent.
- Pierwszy przepływ dyskontujemy raz: 30 000 ÷ 1,08, czyli 27 777,78 zł.
- Piąty dzielimy przez 1,08 do potęgi piątej i wychodzi 20 417,5 zł.
- Suma pięciu zdyskontowanych wpływów to 119 781,3 zł, więc NPV wynosi 19 781,3 zł.
| Stopa dyskontowa | NPV |
|---|---|
| 5 procent | 29 884 zł |
| 8 procent | 19 781 zł |
| 10 procent | 13 724 zł |
| 15 procent | 565 zł |
| 20 procent | -10 282 zł |
Zwrot z zainwestowanego kapitału policzy kalkulator ROI, wzrost kapitału kalkulator procentu składanego, a odpisy sprzętu kalkulator amortyzacji liniowej.
Najczęstsze pytania
Jak obliczyć NPV?
Każdy przyszły przepływ dzielimy przez (1 plus stopa) podniesione do potęgi równej numerowi roku, sumujemy wyniki i odejmujemy nakład początkowy.
Ile wynosi NPV inwestycji za 100 000 zł dającej 30 000 zł rocznie przez 5 lat?
Przy stopie 8 procent zdyskontowane wpływy wynoszą 119 781,3 zł, więc NPV to 19 781,3 zł.
Co oznacza ujemne NPV?
Że przy przyjętej stopie zdyskontowane wpływy nie pokrywają nakładu. Ta sama inwestycja przy stopie 20 procent daje NPV równe minus 10 282 zł.
Czym jest wewnętrzna stopa zwrotu?
Stopą, przy której NPV wynosi dokładnie zero. Dla tego przykładu leży nieco powyżej 15 procent, bo przy piętnastu NPV to jeszcze 565 zł.
Dlaczego przyszłe pieniądze są warte mniej?
Bo tę samą kwotę można dziś zainwestować i za rok mieć więcej. Dyskontowanie sprowadza przyszłe przepływy do dzisiejszej wartości, żeby dało się je porównać z nakładem.